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盈趣科技即将上市但孙杨成就金满贯400为底

2019-01-14 19:51:48

  早在2017年11月14日证监会站公布的《第十七届发审委2017年第45次会议审核结果公告》中显示,盈趣科技(002925-CN)首发申请取得通过。

  而这家成功过会人活一世的公司也将于今年1月4日正式登陆A股市场进行股票交易。

  但对于这家公司而言,成功过会仅仅是上市的第一步,想要获得A股投资者的信任,它仿佛需要解释更多。

  一家主营电子烟部件产品的高毛利率公司从公司此前公布的招股说明书中可以看到,盈趣科技是一家从事创新消费电子产品以及智能控制部件的公司。

  其中公司主营业务之一的创新消费电子产品大部分便是电子烟部件。

  对创新消费电子行业,在公司的招股说明书有较详细的介绍。

  根据欧睿信息咨询公司(Euromonitor)统计,2014 年全球电子烟及相干产品的消费者数量爲1300 万人。

  美国联邦食品和药品管理局(Food Drug Administration,简称FDA)颁发了相干产品安全和市场准入標准,以美国爲代表的海外市场逐渐走向规范化,美国市场的高速发展,引领了全球电子烟消费市场的兴起。

  2015 年全球电子烟市场规模约80 亿美元,未来市场增长前景广阔。

  在国內,根据中商产业研究院研究数据显示,中国是电子烟的最大生产地,中国出口的电子烟占世界总产量的 90%以上,电子烟的生产制造已经形成成熟的产业链体系,行业前景广阔。

  2014 年中国电子烟产量约5.94 亿支,同比增长率达108.42%,预计2020 年将达36.22 亿支。

  而根据盈趣科技对该行业准入门坎的介绍,作爲一个技术密集型及对国际化水平要求较高的一个领域,智能控制部件及创新消费电子相关行业对公司资质要求较高,准入门坎也相对较高,在目前国內灵活应变尚未有几家公司参与行业竞爭的情况下,盈趣科技的毛利率尚可以保持较高水平。

  但隨著未来电子烟产品的收入基数变高,公司毛利率水平与增速将可能会出现放缓,高于同行业毛利率水平的现象或将不复存在。

  公司财务状况如何和存在的疑点从公司年总体经营情况来看,公司营业总收入复合年增长率爲60.37%,净利润复合年增长率爲94.37%。

  这说明公司近几年经营状况良好,事迹水平处在较高的发展水平。

  在公司主营业务产品毛利率方面,公司在年创新消费电子产品毛利率分別爲33.44%、39.02%、51.24%,而根据公司在招股说明书中提到的其他同行业上市公司的产品同期毛利率仅爲34.66%、30.06%和29.58%

盈趣科技即将上市但孙杨成就金满贯400为底

  因而可知,公司近三年的主营产品毛利率逐渐高于同期同行业水平,但其太高的毛利率同样引发了发审委的问询。

  在应收账款情况上,公司在年的应收账款占当期营业总收入比重分別爲26.58%、22.52%和26.94%。

  由此可见,公司应收账款占同期营业总收入比重较大,且延续下落趋势不明显,说明公司在近些年应收账款回款能力上仍然有待提高。

  公司的招股说明书中提到公司在2017年上半年对大客户Technocom的应收账款余额达到30299.37万元人民幣,占同期应收账款总

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